2005年8月5日，纽约时间上午10：00，参与百度上市的人员在百度CEO李彦宏的率领下，进入高盛银行办公室内，共同等待见证百度上市第一笔交易的历史时刻，11：35左右，第一笔交易完成，股价涨至72美元，上涨200%，全体人员掌声雷动！百度为NASDAQ创造历史，华尔街开始沸腾！纽约时间8月5日下午2：40左右，股票已经突破100美元的消息。NASDAQ位于纽约第四十三街，毗邻百老汇，当NASDAQ的大屏幕上开始滚动实时的百度检索关键词，同时穿插巨幅百度Logo, 很多投资人在路边拍照留念。而百度CEO在街口开始接受中央电视台驻美国记者的采访。3：00，在NASDAQ的百度的全体员工开始准备4:00的闭市仪式。在NASDAQ大厅里，百度CEO李彦宏的精彩演讲博得了经久不息的掌声。在分别与投资人、银行家、上市团队合影留念以后，百度CEO李彦宏启动了2005年8月5日的NASDAQ的闭市仪式。此时中国最大的互联网搜索服务提供商——百度在线网络技术有限公司 (NASDAQ: BIDU) 宣布在NASDAQ正式上市，发行 4,040,402股美国存托凭证股票。第二天，百度IPO当日涨幅354%，在美国IPO历史上排名第18位，在海外IPO案子中则是新高纪录。
上市只是手段
上市并不是百度的理想，只是手段。与硅谷的工程师一样，李彦宏的理想是，用技术改变人们的生活，让千百万人使用自己研发的技术，为他们创造价值。上市后的第二天，身穿红色T恤、平静出现在大家面前的李彦宏让人暂时忘记了他的亿万身家，大洋彼岸的股市疯狂似乎与他无关。李彦宏澄清了有媒体说他在美国的交易所看到股价飞升失声痛哭的说法，李彦宏说他的流泪并不是因为股价，而是在上市当天给百度公司第一位员工、百度现任副总裁刘建国打电话时，只说了一句“We did it(我们成功了)”就流泪不止，一直让李彦宏感动的是员工们的工作成绩。百度上市这次引起社会高度关注的原因除了股价高还在于，它不光是少数管理团队的一夜暴富，更是创业员工的共同致富，这在中国的公司里是非常罕见的。李彦宏作为两位创始人之一在公司的持股并不高，目前只有22.9%左右。从公司创立之初，他和另一位创始人徐勇就逐渐地把股权分给更多的员工，早期甚至包括前台的工作人员。为什么会有这样的另类做法？李彦宏的回答是，造就百度员工成为百万富翁是天经地义的，因为一开始进入百度的员工所承担的风险要远远大于后来的员工。百度第一个员工刘建国，当年放弃了做大学教授的机会，加入百度，当时公司什么都没有，我们就开始干，一直到今天，很多员工都是这样的，他们应该得到股票。“我的原则是少许诺，多兑现，只有这样他们才能相信你。”当李彦宏在香港、纽约等地的上市路演取得了极大成功，许多投资者、基金经理甘于无椅而坐、无饭可吃，宁愿取消夏日旅游，也要听听李彦宏的演讲。“比百度大十倍的中国人寿都没有吸引这么多承销商和基金经理来参加。”一位投资银行职员乐观地表示，“百度的新股发行将会热销。” 由于Google手中握有百度2.6%的股权，在百度上市前没有抛售套现。基于对Google的信任，也增强了投资者对百度的信心。
黎明前的黑夜
树大招风，百度运用“拿来主义”招致版权官司也属必然的。在毕胜离职前，百度下吧因为“技术升级”原因被无限期停止服务，百度影吧则更名为百度影视，更拿下了有版权问题的电影。版权问题所引起的法律诉讼，各界人士一直疑问重重，但无论如何，上市前的阵痛百度公司必须承受。
6月21日，上海步升音乐文化传播有限公司起诉百度公司擅自上载包括胡彦斌等歌手的53首歌曲侵犯了录音作品的网络传播权，并要求百度立即停止侵权、公开赔礼道歉，并赔偿各种损失共计56万余元。6月28日，北京新画面影业有限公司起诉北京百度网讯科技有限公司，案由为百度在其“影吧”内放置《十面埋伏》电影下载链接涉嫌侵权。原告方要求被告方停止侵权并赔偿经济损失人民币20万元，同时负担诉讼费用。7月20日，由于受到版权代理R2G的投诉，百度不得不删除了一些流行中文金曲的非法文件链接，其中有一首超级金曲已经删除了近3000个音乐文件链接，同时百度也在调查其他5000个所链接的音乐文件的情况。
以上涉及的经济纠纷数额并不算大，但问题的关键在于，这些诉讼正巧发生在百度即将上市的前夜！版权官司在一定程度上为百度公司的上市之路蒙上了阴影。另外，能否保持中文搜索引擎的领导地位也是百度上市之前的忧虑之一。由李彦宏火热的路演、投资者的热捧和观众泛红的眼球，我们不难预测百度上市伊始的佳绩。然而，规范的纳斯达克和理性的国外投资者们不会像国内股市和投资人那么感性，不会因为你挂上“ST”的头衔而趋之若骛。他们看中的是百度的市场表现，是百度实战的经验、年终财务报告和市场发展的潜力。Google等搜索引擎虽然先发制人，有着成熟的技术支持和国际市场开拓经验，但由于其对中国本土文化的疏远，其搜索方法一直无法普及，导致其市场份额一直维持在20%左右，最终被百度所超越。现在，Google也终于意识到其发展的“拦路虎”，于是甘冒微软的“大不韪”，置李开复于麾下。然而，面对Google、雅虎、微软和中国中小搜索引擎的十面埋伏，百度还能保持其领导地位吗？这些上市前的不安因素，着实让大家汗了一把，不管怎么样，百度还是上市了，正如博客网董事长兼CEO方兴东所说，“百度上市是中国互联网新的里程碑！”
三次融资不被操纵
三次融资，帮助百度在短短四年中迅速成长为全球最大的中文搜索引擎，而李彦宏、徐勇等原有股东也保持了对公司的绝对控制权。企业的发展中，吸收外源投资是一种普遍现象。但在这一过程中，许多创业者却未必能够把握合理的融资规模和节奏，以防自己对企业的控制权被过分稀释，从而保持对企业发展方向的主导权。已完成了三次融资的中文搜索引擎——百度，堪称为数不多的成功者之一。