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未来１０年，中国本土ＰＥ高速发展的黄金时段
作者：郭恩才
司、证券公司在进出余额及盈利中划出5％用做风险投资，允许共同基金划出5％至10％用做风险资金，允许国外风险投资机构进入国内市场，这就疏通了私募基金的资金来源渠道。2000年养老金对PE的投资占PE总投资额的40％，金融和保险公司占23％，捐赠基金占21％。
我国潜在的PE投资者包括商业银行、保险公司、证券公司、社保基金、企业等机构投资者及国外投资机构和私人投资者。如果政府适度放开相关投资政策，必将迸发出巨大的资本供给能量。
金融业是PE资金的主要来源。中国的金融业到底有多少钱?在2007年6月6日召开的“中部金融业崛起”论坛上，银监会办公厅主任赖小民介绍说，中国金融业总资产已突破47万亿元，其中银行业占比已达95％以上。据赖小民介绍，在47万亿元的总量中，银行业金融总资产达44万亿元，证券业约1万亿元，保险业约为2.4万亿元。如果金融业总资产的5％可以用于PE投资，就可以有2.35万亿元人民币的潜在PE资本，约合3000亿美元，这一数据为2006年我国中外PE投资额130亿美元的23倍。退一步讲，即使金融业总资产的1％可以用于PE投资，就可以有4700亿元人民币的潜在PE资本，约合636亿美元，这一数据为2006年PE投资额的近5倍。但截至2008年5月底，对于拥有大量资金的商业银行、保险公司、证券公司、大型国有企业，甚至包括社会保障基金和企业年金等机构来说，能否投资PE依然没有一个明确的说法。
在美国，公共和私人养老基金是私募基金的主要来源，约占PE和对冲基金资金来源的40％。在我国，成立于2000年8月的全国社保基金已迅速成为中国最有影响力的机构投资者之一，总资产高达4500亿元人民币(约合580亿美元)。全国社保基金理事会副理事长高西庆在“中国企业国际融资洽谈会(2007年中国并购年会)”上透露，社保基金将进军PE，在配置比例上为总资产的20％，这意味着约有900亿元人民币(约合116亿美元)可以投资PE，这一金额接近我国2006年中外PE投资的总和。
劳动和社会保障部部长田成平在2007年第19期《求是》上撰文指出，2006年，全国各省、市、自治区五项社会保险基金总收入8626亿元，总支出6472亿元，年底累计积累8239亿元，中央政府尚未明确地方社保基金可用于PE的投资比例，但这只不过是时间问题，投资风险可控、高收益的金融工具是社保基金生存的必由之路。
近年来，金融投资也成为大型企业和跨国公司经营战略的有机组成部分。2007年9月1日，中国企业联合会、中国企业家协会公布了“2007中国企业500强”年度排行榜。“2007中国企业500强”的营业收入为17.49万亿元人民币，资产总额达51.98万亿元人民币。如果将这51.98万亿元的1％用于PE投资，就将形成5000亿元人民币的PE资本。
种种迹象表明，未来的五至十年将是我国本土PE高速发展的黄金时期。
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